钛媒体APP把稳到，鸿安机器收入规模虽然保持正向增长，但是多为“纸上富贵”，应收账款及应收质保金不仅逐年攀升，且2022年上半年更是占到同期营收的107.18%。另一方面，鸿安机器收入对前五大客户依赖较为明显，个中第一大客户大福集团贡献收入超两成，然而大福集团竟然还是竞争对手。此外，鸿安机器爱和熟人做生意，前员工李艳在辞职后闪电设立多家劳务公司，次年即成为鸿安机器第三大劳务供应商，并于2020年、2021年升级为公司第二大、第一大劳务供应商。
过半收入依赖前五大客户，第一大客户被列为竞争对手
招股书显示，鸿安机器紧张从事智能物流技能装备的研发、设计、制造和发卖，并供应专业化的项目履行及运维做事。鸿安机器自称，经由近二十年的技能积累和业务发展，公司已成为电商新零售、清洁工厂、食品饮料、医药化工、服装烟草、新能源等多个行业的有名设备及做事供应商。
财务数据显示，2019-2021年以及2022年上半年（以下统称“报告期内”），鸿安机器实现的业务收入分别为41544.74万元、42265.35万元、51297.27万元、19241.33万元。收入规模攀升的背后，大客户贡献度显得尤为主要。报告期各期，鸿安机器前五大客户的收入占业务收入的比重分别为95.72%、87.88%、72.26%和52.49%。
报告期内，鸿安机器第一大客户均为大福集团，对应的发卖收入分别为21061.66万元、15468.19万元、18554.41万元以及4095.88万元，占鸿安机器各期业务收入的比例分别为50.7%、36.6%、36.17%、21.29%。2019年，鸿安机器半数以上的业务收入来自大福集团。
招股书还显示，报告期内，鸿安机器项目履行业务收入分别为14590.15万元、11670.92万元、12891.24万元、2225.32万元，紧张客户为大福集团，报告期各期公司对大福集团的项目履行业务收入占当期项目履行业务收入的比例分别为99.84%、98.98%、98.35%和87.07%。
据公开信息，鸿安机器成立之初便与大福集团互助，从部分产品制作开始，拓展到智能搬运子系统承接、项目履行、运维做事等业务，并参与了大福集团在海内的浩瀚有名项目。
资料显示，大福集团成立于1937年，总部位于日今年夜阪和东京，是一家物料搬运系统集成商及设备制造厂商，紧张从事存储系统、运送系统、分拣和拣选系统、信息系统等多种物流设备以及信息系统的研发、生产和发卖，产品及做事紧张运用于电子商务、食品、药品、化学品、机器、半导体、液晶制造、汽车制造、机场等行业。大福集团2021年业务收入达43.9亿美元。
然而，鸿安机器还将大福集团列为竞争对手。作为拟上市公司，为何向竞争对手发卖收入如此之高？是否存在对大福集团单一依赖？
鸿安机器坦言，若公司第一大客户大福集团大幅减少或停滞与公司的业务互助，将对公司的业务收入和业务利润造成较大影响，并对公司的经营古迹造成显著的不利影响。
虽说收入规模涌现增长，但利润规模涌现大幅下滑。报告期内，鸿安机器实现归母净利润分别为6529.68万元、7255.34万元、7926.37万元和908.85万元。2022年1-6月，公司归母净利润下滑71.33%，紧张系公司生产经营受到原材料本钱上升、项目进度不及预期等不利成分影响，主营业务毛利率较上年同期下滑所致。
回款压力持续加大，应收账款及应收质保金远超营收
由于鸿安机器下贱用户对自身自动化工厂、物流配送中央等投资培植，形成了对智能物流技能装备的需求。这些用户的固定资产投资一样平常遵照一定的预算管理制度及流程，公司项目的验收及发卖收入的确认一样平常较多集中不才半年。报告期内，公司的项目履行业务具有单个条约金额大、项目数量少的特点，随意马虎产生项目履行业务收入确认集中在单一季度的情形，进一步加剧了公司主营业务收入的时令性颠簸。
数据显示，2019年度至2021年度，鸿安机器第四季度收入分别为7738.58万元、16600万元和27908.14万元，占当期主营业务收入的比例分别为18.69%、39.31%和54.5%。这种情形下，导致了鸿安机器一部分是“只见数字不见现金”的应收款项。
根据招股书表露，报告期各期末，鸿安机器应收账款及应收质保金合计净额分别为7055.41万元、10650.88万元、17514.92万元和20622.66万元，占各期末资产总额的比例分别为20.58%、21.35%、26.71%和29.11%，占各期业务收入的比例分别为16.98%、25.2%、34.14%和107.18%，占比均较高，且在不断增加。
此外，2020年和2021年，鸿安机器的应收账款和应收质保金增速分别为50.96%和64.45%，而同期业务收入的增速则分别为1.73%和21.37%，其应收增速已经明显超过营收增速，2022年上半年应收账款及应收质保金更是超过同期的营收规模。这意味着其赊销规模在不断增大，应收账款干系风险也越来越高。
应收账款激增，意味着大量资金被客户占用，一旦客户回款涌现大量过时，很可能会导致资金链紧张，引发流动性风险，因此应收账款风险不容忽略。
鸿安机器亦表示，未来随着公司经营规模的扩大，应收账款及应收质保金余额可能会进一步增加，若公司紧张客户的经营状况发生不利变革，则可能导致该等应收账款及应收质保金不能定期或无法收回而发生坏账，将对公司的生产经营和古迹产生不利影响。
2022年上半年，鸿安机器的经营活动产生的现金流净额由正转负。鸿安机器称，紧张系2022年上半年客户回款周期有所拉长，导致期末应收账款余额较往年大幅增长。
公司应收账款逐年攀升的详细缘故原由是什么?是否与行业变动趋势同等？回款周期是多久？带着前述疑问，钛媒体APP向鸿安机器发去调研函，截至发稿未能收到干系回答。
爱和熟人做生意，主要劳务供应商现前员工身影
据悉，鸿安机器向客户供应智能物流技能装备，以及项目履行和运维做事，干系产品及做事发卖均须要外购劳务参与履行。
据招股书，公司外购劳务的规模较大，报告期各期采购安装运维劳务的金额分别为8087.78万元、7568.91万元、8863.1万元和5692.1万元，占采购总额的比重分别为44.26%、40.89%、27.74%和34.77%。
数据显示，报告期各期内，公司劳务外包规模分别为10253.15万元、7676.92万元、9070.55万元和1855.5万元，占主营业务本钱的比例分别为35.71%、27.27%、26.13%和12.74%。报告期各期，鸿安机器向同一掌握下合并口径的前五大供应商采购金额分别为4972.45万元、4330.95万元、5319.32万元和2825.44万元，占各期劳务采购总额的比重分别为61.48%、57.22%、60.02%和49.64%。
钛媒体APP创造，在鸿安机器外购劳务规模较大的背景下，公司前五大劳务供应商中涌现了前员工李艳的身影。据招股书，李艳，2018年3月离职，系蓬溪辉创机电设备安装有限公司等8家劳务供应商的掌握人，干系业务起始于2019年度，即发行职员工离职后，创业开办安装做事机构，并成为鸿安机器劳务供应商。
从交易来看，李艳实控企业次年即成为鸿安机器第三大劳务供应商，并于2020年、2021年升级为公司第二大、第一大劳务供应商。报告期内，鸿安机器与李艳掌握供应商交易金额总计分别为874.7万元、1048.74万元、2056.38万元和663.16万元，占发行人劳务总采购的比例为 10.82%、13.86%、23.2%和 11.65%。前员工离职后火速成立多家公司，并且与鸿安机器闪电互助，背后是否有隐情颇受关注。
不足为奇，单纪伟也是鸿安机器前员工，2010年2月离职。单纪伟系劳务供应商上海赛叠拓工程技能做事中央的历史股东、苏州升达威自动化科技有限公司的股东。2019年、2020年鸿安机器与单纪伟掌握上海赛叠拓工程技能做事中央交易金额总计分别为228.04万元、77.16万元；与苏州升达威自动化科技有限公司、上海朗涵工程技能有限公司分别在2021年、2022年上半年有过交易。
其余，任衍国系鸿安机器现员工，系劳务供应商无锡德普机电工程安装有限公司的实行董事。2019-2021年，鸿安机器与无锡德普机电工程安装有限公司交易金额分别为103.49万元、120.74万元、331.31万元，占劳务总采购的比例为1.28%、1.6%、3.74%。
据天眼查显示，无锡德普机电工程安装有限公司成立于2019年2月，注册资金100万元。从韶光上算，无锡德普机电工程安装有限公司成立首年就与鸿安机器进行互助。
成立之初，无锡德普机电工程安装有限公司的法定代表人为任衍国，而后变更为张保聚。2021年10月22日，任衍国退出，目前任衍尚为该公司的法定代表人。任衍国一进一出之间，又是否有猫腻呢？干系情形，钛媒体App将持续关注。（本文首发于钛媒体APP，作者|刘凤茹）
