歌尔股份发布中报后走势
资料来源：Wind
但纵不雅观全体消费电子板块，自20年年中之后表现就十分平淡，与锂电、光伏等“发展新贵”比较差了不止一点意思。消费电子板块之以是低迷，与多个缘故原由有关，包括欧菲光被剔除苹果家当链、立讯精密受外洋成分影响，扩展失落利等。最核心的缘故原由，还是受手机渗透率靠近饱和，以及部分家当链环节出于本钱考虑外迁至东南亚、越南等劳动力更为廉价的地的影响，消费电子行业里一些公司古迹表现令市场并不满意。
消费电子板块表现较为平淡
资料来源：Wind
但随着歌尔股份半年报和三季报预报出炉，市场的预期彷佛有发生了变革。今年上半年，因疫情影响，消费电子行业受到影响，部分海内企业新品尚未放量，以是半年报古迹数据一样平常。不过，到了下半年，是消费电子行业的旺季，特殊是苹果新机备货力度加大可能会提升海内消费电子企业的古迹。
首先是苹果方面，苹果一年一度的秋季发布会即将到来，iPhone 13即将发布。苹果CEO库克曾公开表示：它是苹果有史以来最完美的机型。不仅是新一代iPhone，苹果今年将发布的新品有很多，包括Apple Watch Series 7，第三代Airpods、MacBook Pro等。而且果链周末还出了个***：由于苹果新iPhone备货需求强劲，富士康郑州工厂为了大规模招聘员工生产新机，近期再次调高内部推举奖金至1.27万元，较最初的6000元翻倍，也是有史以来第一次在1年内六度调高招工奖金。其余，有家当链剖析师最新估量iPhone 13系列初期备货量或将超过1亿部，比7月份国际投行剖析师预估的9500万部高5%，相对付2020年同期iPhone 12的8000万部则将提升25%以上。以上证据均指向——苹果家当链或有超预期可能。
iPhone12与iPhone13比拟
资料来源：国盛证券
其次是消费电子的增量领域。AloT方面，智好手表行业加速发展，三星、小米、华为、OPPO等均有新品迭代，2021年有望成为安卓端元年。而AR/VR方面，长期趋势确立。别忘了，歌尔古迹大超预期的主要推动力便是其AR/VR产品的放量。由此，我们估量AR/VR的硬件+软件生态将进入良性循环。2022年苹果、索尼等巨子也有望发布新品，进一步拉动AR/VR的消费趋势。AR/VR标的周五也同样有异动。汽车电子方面，2021年款新车纷纭搭载前辈驾驶赞助系统ADAS、智能座舱等，新车电子搭载率大幅提升，对传统消费电子家当链同样会带来量的增长。
2024年AR/VR硬件市场规模估量
资料来源：天风证券
末了，消费电子不才半年进入传统旺季，各品牌客户也将陆续将发布搭载新技能的产品，比如有助于办理智能家居时期无线设备数量浩瀚导致的频段拥堵问题的Wi-Fi 6E技能，搭载VC均热板的最新散热技能，以及新型的无线快充技能。这些新技能的遍及与运用将有望连续打着花费电子家当链空间，提升用户侧需求。
Wi-Fi 6渗透率有望快速提升
资料来源：IDC，国联证券
综上所述，在消费电子板块沉寂许久，加上部分标的古迹率先爆发的背景下，我们建议大家关注三季度消费电子板块可能具备的阶段性投资机会。我们的选股重点放在：1、估量有望大幅放量的苹果家当链；2、有望打开增量需求空间的新型消费电子——AR/VR、可穿着设备等；3、新技能的利用——无线快充、均热板散热等。
我们在文后为大家梳理了一份干系领域的标的，为大家的投资做参考。
干系领域
干系标的
苹果家当链
歌尔股份、立讯精密、蓝思科技、信维通信、欣旺达、鹏鼎控股、领益智造、联创电子
新型消费电子
水晶光电、中京电子、奋达科技、瑞芯微、苏大维格、中光学
新技能
海能实业、安可创新、中石科技、星网锐捷
越声理财研究所
2021.08.27
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