招股书显示，萤石网络拟上岸上交所科创板，拟公开拓行1.125亿股，占发行后公司总股本比例为20%。公司拟将募资金额用于萤石智能制造重庆基地项目、新一代物联网云平台项目、智能家居核心关键技能研发项目、萤石智能家居产品家当化基地项目。
从公司基本面看，萤石网络聚焦于智能家居和物联网云平台两大业务板块。个中，智能家居业务方面，萤石网络紧张为下贱消费者供应以视觉交互为主的智能生活办理方案；云平台业务方面，萤石网络面向行业客户，供应用于管理物联网设备的开放式云平台做事。
古迹方面，萤石网络营收、归母净利润均实现稳步增长。2019-2021年该公司分别实现业务收入23.64亿元、30.79亿元、42.38亿元，营收年复合增速达33.55%；实现归母净利润2.11亿元、3.26亿元、4.51亿元。
智能家居赛道或迎万亿风口
萤石网络主营业务之一的智能家居，是近年来热门的赛道。智能家居市场整体规模上，据市调机构IDC预估，2022年中国智能家居设备市场出货量将打破2.6亿台，到2025年出货量将靠近5.4亿台，市场空间辽阔。
此外政策也持续加码智能家居赛道。日前，工信部提出，要完善智能家居标准体系，持续推进重点行业品牌培植，组织开展智能家居品牌评价，支持企业拓展场景体验和增值做事，造就智能家居生态，加大智能家居的运用推广。
多家机构对付智能家居板块也表示看好，国信证券认为，智能家居是家居升级的方向，是一个发达兴起的万亿赛道。东莞证券认为，物联网推动智能家电渗透率提升，智能家居市场规模有望快速扩展。
作为智能家居领军企业，萤石网络在产品发卖上得到不斐的成绩。公开资料显示，2021年度萤石网络各种智能硬件销量近2000万台，在智能家居摄像机、智能猫眼、智能门锁等细分领域均处于市场领先上风地位。与此同时，萤石网络智能家居摄像机和智能门铃/智能猫眼连续多年蝉联天猫平台各大购物节网络摄像机类目及门镜/猫眼类目单品、单店、品牌第一；智能门锁在2021年618购物节天猫平台电子门锁类目品牌排行榜中，排名升至第三，智能陪护机器人则在儿童机器人品类榜单中，位列第十。
萤石网络在智能家居行业能得到如此成绩，紧张依托其研发的核心视觉技能，并以此为根本进行了大量AI做事的运用探索。详细来看，对付终端消费口，萤石网络打造了算法商店，包括人脸监测、宠物检测、人形检测、烟火检测、人脸识别、徘徊检测、异声感知、挥手识别等功能，构建了萤石产品的核心竞争力。
物联云平台彰显差异化竞争上风
除了智能家居业务以外，物联云平台也是萤石网络发力的主要领域，是其商业版图的基石。萤石网络不仅能够通过硬件发卖得到一次性收入，持续的增值做事所得到的云做事收入也是其古迹的增长极。
截至2022年6月末，萤石物联云平台接入IoT设备数超过1.82亿台，用户数量打破1亿名，月生动用户近4000万名，“萤石云***”运用中的均匀月付用度户数量超过170万，开放平台注册的境内外行业客户近24万。
比较华为、小米、海尔、美的等竞争对手，云平台及云做事能力为萤石网络带来了差异化的竞争上风。据理解，萤石是为数不多具有实时音***做事的厂商之一，而其主流竞争对手并未布局具有出色可视化互动功能的物联云平台。
对此，华金证券认为，萤石网络以物联云平台作为核心及根本，打造了“4+N”的智能家居产品生态体系，在业内，萤石网络具有较强的品牌影响力。
整体规模上，据艾瑞咨询数据显示，2020年中国生活领域物联网云平台市场规模为58亿元，估量市场规模未来五年的年复合增长率为20.4%，至2025年市场规模将增长至147亿元。
持续投入研发，技能基因突出
在保持智能家居和物联网云平台双主业发展的根本上，萤石网络持续加大研发投入，提升其核心竞争力并驱动业务高速发展。
资料显示，今年上半年，公司研发投入占业务收入的比例为13.66%。截止2022年6月，公司拥有授权专利624项，发明专利74项，申请中发明专利375项，软件著作权74项。此外萤石网络研发总人数高达1150人，占比近30%；硕士及以上学历占比约12%；大学本科及以上学历占比近50%。
国金证券认为，萤石管理层均出身海康威视，以技能及产品研发背景为主，具备丰富技能研发履历，公司技能基因突出。
申万宏源证券亦指出，萤石网络具备完备的技能创新链条，已在云平台构建技能、视音频AI技能、产品智能化技能等领域已取得了一系列科研成果，其产品技能迭代加速，云平台赋能水平持续提升。
