钛媒体APP把稳到，胜业电气近6年未新增发明专利，毛利率始终低于同行均值。债务方面，胜业电气的偿债能力弱于同行，且资产负债率已超同行均值25.61个百分点。
毛利率弱于同行，6年未新增发明专利
胜业电气是一家专业的薄膜电容器企业，基于产品性能与规模化上风，为环球有名设备企业供应电机电容器、电力电子电容器和电力电容器等产品。
2020年-2022年和2023年1-6月（下称“报告期”），胜业电气分别实现业务收入3.28亿元、4.46亿元、5.1亿元、2.74亿元，净利润分别为2002.43万元、2163.64万元、2900.28万元、2102.64万元，古迹持续增长。
虽然胜业电气的古迹表现较为亮眼，但产品的竞争力却始终弱于同行。报告期内，胜业电气的毛利率分别为27.22%、21.28%、20.67%、26.06%，同行可比公司均匀值分别为28.16%、27.26%、26.5%、28.19%，毛利率始终低于同行均值。
导致该征象产生的紧张成分或为公司长期在研发投入上低于同行。报告期内，胜业电气的研发用度率分别为3.73%、3.73%、3.94%、4.55%，同行可比公司均匀值分别为4.35%、4.33%、4.19%、4.01%，2020年-2022年，研发用度率长期低于同行均值。
值得一提的是，截至2023年6月末，胜业电气共拥有6项发明专利，个中2项为继受取得，4项为原始取得，详细情形如下：
可见，若从专利号看，胜业电气最近一次取得发明专利的韶光是2016年，这意味着，胜业电气近6年未再取得新的发明专利。
偿债能力弱
钛媒体APP把稳到，胜业电气的短期偿债能力始终弱于同行。报告期内，胜业电气的流动比率分别为1.64、1.24、1.38、1.36，同行可比公司均匀值分别为3.03、2.8、2.59、2.61；速动比率分别为1.22、0.87、1、1.03，同行可比公司均匀值分别为2.51、2.22、2.01、2.07，无论是流动比率还是速动比率，胜业电气均远低于同行均值。
与此同时，报告期内，胜业电气的资产负债率分别为42.19%、57.28%、54.73%、53.31%，同行可比公司均匀值分别为24.94%、25.96%、28.59%、27.7%，资产负债率始终远高于同行均值，目前已超同行均值25.61个百分点。
从明细上看，截至2020年末、2021年末、2022年末、2023年6月末，胜业电气的货币资金余额分别为3943.32万元、6184.16万元、7662.7万元、5539.55万元，短期借款分别为300万元、5490万元、9160万元、8560万元，也便是说，2022年末和2023年6月末，胜业电气的货币资金已不足支付其短期借款。
故意思的是，在如此债务的背景之下，胜业电气依旧不忘股利分配，2020年-2021年，胜业电气股利分配的金额分别为1000万元、2000万元。
产能利用率不敷70%，仍要扩产
从产品上看，胜业电气紧张拥有电机电容器、电力电子电容器、电力电容器、产能质量管理配套产品等，详细情形如下：
可见，电机电容器、电力电子电容器已成为胜业电气最主要的两大产品。
胜业电气这次欲召募9558.43万元用于新能源薄膜电容器生产线扩建项目，占募资总额的54%，该项目紧张用于公司金属化薄膜生产线和新能源汽车等各种新能源领域薄膜电容器生产的培植。
查阅胜业电气的报告稿创造，胜业电气的电机电容器产品包含金属化薄膜，而电力电子电容器包含新能源薄膜，也便是说，胜业电气这次北交所IPO募资的紧张目的也是扩产上述两大产品。
须要指出的是，2021年-2023年，胜业电气电机电容器的产能利用率分别为84.69%、66.75%、68.97%；电力电子电容器的产能利用率分别为88.62%、97.36%、70.5%。那么，2023年电机电容器、电力电子电容器的产能利用率均在70%旁边，在利用率不高的情形下，为何公司还要大举扩产？
对此，北交所哀求胜业电气结合各种型电容器生产工艺、生产设备等，解释不同电容器的生产线能否通用，电机电容器生产线是否存在产能利用率较低、生产设备闲置的情形，能否通过改造等提高产能利用率。以及解释用于新能源领域的电力电子电容器最近一期产能利用率较低的情形下，召募资金进行生产线扩产的必要性及合理性，结合在手订单情形解释产能能否消化。（本文首发于钛媒体 APP，作者｜邓皓天）
