系列前两篇文章我们理解了逻辑芯片与存储芯片以及海内这两个领域的龙头企业，逻辑芯片、存储芯片以及我们即将先容的微掌握单元都属于数字芯片的范畴，它们的共同点因此高压、低压表示0和1，进行数字旗子暗记（二进制）的处理。
然而光、声、温度、电磁波等仿照旗子暗记广泛存在于大自然中，大量电子设备也需对仿照旗子暗记进行处理，这就无法离开仿照芯片。
本篇文章将带大家详细理解旗子暗记链、电源管理两种主要类型的仿照芯片与仿照芯片的龙头企业圣邦股份与思瑞浦。
什么是仿照芯片
天下半导体贸易统计组织（WSTS）将所有半导体按照构造功能划分为集成电路、分立器件、光电子器件与传感器四大类。
集成电路简称IC（Integrated Circuit），是采取一定的工艺，把一个电路中所需的晶体管、电阻、电容等元件集成在半导体晶圆上，成为具有所需电路功能的微型构造，占环球半导体市场份额的83%。
集成电路可进一步细分为承担打算功能的逻辑芯片、承担存储功能的存储芯片，承担传输与能源供给功能的仿照芯片以及将运算、存储等功能集成于一个芯片之上的微掌握单元（MCU），它们的市场份额分别占到半导体总体市场份额的28.22%、27.39%、13.28%、14.11%，逻辑芯片与存储芯片占比较高。
非集成电路半导体元件（分立器件、光电子器件、传感器）的市场份额占半导体总体市场份额的17%，我们也会在在系列后续文章中详细先容。
数据来源：WSTS、大象研究院整理
上图为一张简化的仿照芯片事情事理示意图，仿照旗子暗记如声、光、温度通过传感器进入后，放大器将输入的旗子暗记进行放大减小处理，随后旗子暗记经由模数转换器转化为数字旗子暗记后由数字芯片进行处理，终极输出的旗子暗记通过数模转换看重新转化为仿照旗子暗记，某些设备还会在个中添加接口器件，用于提高旗子暗记范围与质量，这个过程被称为旗子暗记链。在这个过程中起到仿照旗子暗记处理功能的放大器、数模转换器与接口即为旗子暗记链芯片。
而在旗子暗记处理的过程中须要进行电能的转换、分配与检测，这个过程被称为电源链，在电源链中起到稳压、直互换电转换与电池管理的集成电路即为电源管理芯片。
在我们大致理解了仿照芯片的功能后，它与数字芯片的实质差异则是绕不开的话题。
数字芯片追求更快的处理速率与更高的存储量，须要不断追求更前辈的制程工艺，仿照芯片则紧张追求可靠性与安全性，因此对前辈制程的追求相对不强烈，产品迭代速率较慢，且由于对可靠性的追求产品认证周期较长。
数字芯片以逻辑为根本，赞助设计软件较多，上手速率较快，3-5年韶光可培养一名合格工程师。仿照芯片则须要具备更多数导体物理与材料学知识，对履历依赖更大，培养周期为10-15年。
仿照芯片细分种类更多，然而每一种类产品的出货量少，海内仿照芯片龙头圣邦股份旗下便有25大类3500款产品，国际龙头德州仪器则拥有12.5万种产品，能够供应丰富产品种类的厂商具备显著的竞争上风。
仿照芯片竞争格局
仿照芯片领域呈现一超多强的格局，根据IC Insights统计数据，德州仪器市占率为19%，亚德诺、思佳迅、英飞凌与意法半导体市占率也排在前列，行业CR5靠近50%。
2020年环球仿照芯片市场竞争格局（%）
数据来源：IC Insights
仿照芯片的竞争格局相对逻辑芯片较为分散，缘故原由在于产品的种类与下贱运用浩瀚，厂商可切入某细分领域形成自身的竞争壁垒，例如英飞凌的产品紧张集中于汽车的电源管理领域，思佳迅则发力于无线通信领域，为苹果的紧张供应商，恩智浦的产品则是车辆网络与5G的主要组成部分。德州仪器作为全能型选手常年稳坐市占率第一的交椅。
仿照芯片领域为欧美厂商把持，我国的自给率较低，据半导体协会统计2020年我国仿照芯片自给率仅为12%，随着地缘政治风险的加剧，仿照芯片领域的国产替代空间较大。
我国仿照芯片龙头企业为圣邦股份与思瑞浦，圣邦股份紧张发力电源管理芯片，思瑞浦则紧张布局旗子暗记链仿照芯片，两者均进入华为家当链中。
干系领域龙头企业
圣邦股份为我国电源管理芯片龙头企业，成立于2007年，目前拥有包括运算放大器、音视频放大器、交直流电转换器与电池管理IC在内的3500多种产品，并以每年200-300种产品的速率增加。
公司近年来加快导入华为、小米、oppo、vivo等消费电子厂商，叠加TWS耳机放量增加对付电源管理芯片的需求，公司的业务得到快速发展。
电源管理芯片领域产品的技能附加值由高到低的领域依次为工业级、汽车级、家电、消费电子。德州仪器与亚德诺等环球一流厂商产品集中于工业与汽车领域。
圣邦股份的产品目前以家电与消费电子的运用为主。2019年公司收购钰年夜半导体71.3%的股权，有助于完善公司的电源管理产品矩阵，在附加值更高的工业掌握与汽车领域得到更好的发展。
思瑞浦为我国旗子暗记链仿照芯片龙头，成立于2012年，目前拥有包括放大器、数模转换器与接口在内的1400多款产品，紧张运用于工业掌握与通讯领域。
公司目前已进入华为、复兴、海康与科大讯飞等浩瀚有名厂商的供应链体系，同时也在不断切入电源管理芯片领域。
公司紧张财务数据
2017年-2021年Q1-Q3年圣邦股份与思瑞浦营收、净利润
数据来源：公司年报
两家公司自2019年起收入与净利润均呈爆发式增长，营收增速达到年均30%-60%。背后的三大紧张推动力在于（1）2018年后TWS耳机的放量、(2）中美贸易战后海内消费电子厂商出于规避地缘政治风险的需求加速进行国产替代，使得圣邦股份与思瑞浦的产品加速导入海内厂商供应链与（3）疫情造成的环球范围内缺芯给予了海内厂商攫取更多市场份额的机会。2021年Q1-Q3，圣邦股份营收15.35亿元，同比增长77.95，思瑞浦营收13.26亿元，同比增长134.06%.
2017年-2021年公司产品毛利率（%）
数据来源：公司年报
旗子暗记链仿照芯片毛利率相对较高，因此思瑞浦的产品毛利率可达60%，高于圣邦股份。随着两者产品的完善与导入有名产商家当链，毛利率呈现不断增长的趋势。
2017年-2020年公司与各数字芯片龙头企业研发支出占营收比例（%）
数据来源：公司年报
兆易创新为海内存储芯片与微掌握单元领域龙头企业，景嘉微与龙芯中科则为逻辑芯片领域GPU与CPU的龙头企业，比拟它们研发支出占占总营收的比例，龙芯中科、景嘉微与思瑞浦的研发支出占比较高，永劫光坚持在约20%，特定时期可达到30%以上。兆易创新则常年坚持在约10%的水平。
我们认为芯片各细分领域的产品属性对行业内企业的研发投入力度具有较大影响，产品迭代速率较快，标准化程度较低，海内企业与外洋企业差距较大的细分领域海内企业的研发投入力度较大，反之则较小。
