钛媒体APP把稳到，思迅软件的古迹在持续增长，且年年大举分红，而在如此背景之下，却溘然要向市场募资。与此同时，思迅软件作为一家紧张以轻资产运营的公司，且在45个月未购置房屋及建筑物的情形下，却欲通过北交所IPO募资大举购入园地及房屋。
大举分红，再募资
思迅软件是一家聚焦于零售行业数字化领域的有名标准化软件产品开拓商及干系支付技能做事商，致力于为海内里小微零售业态商户供应门店信息化整体办理方案，以帮助中小微商户实现数字化运营及管理，完成由传统门店向聪慧门店的转型与升级。
2019年-2021年和2022年1-9月（下称“报告期内”），思迅软件分别实现业务收入25574.48万元、31814.13万元、35816.11万元、25739.09万元，净利润分别为7121.64万元、11349.84万元、13458.41万元、8661.9万元，古迹持续增长。
从产品和做事上看，思迅软件紧张拥有软件产品技能做事、配套硬件产品等，详细情形如下：
可见，技能做事始终是思迅软件最主要的业务。
值得一提的是，虽然软件产品创收不及技能做事，但其拥有的毛利率却堪比茅台。报告期内，软件产品的毛利率分别为97.9%、97.39%、96.06%、95.59%，毛利率始终在95%以上。得益于软件产品的毛利率，思迅软件均匀毛利率也始终在63%以上。
故意思的是，虽然思迅软件拥有堪比茅台毛利率的产品，但公司整体的毛利率还是远低于同行均值。报告期内，思迅软件的毛利率分别为65.44%、64.11%、64.13%、63%，同行可比公司均匀值分别为84.07%、83.82%、80%、78.81%，可见，思迅软件的毛利率始终至少低于同行均值15个百分点。
导致思迅软件毛利率之以是低于同行的紧张成分或许是其在研发投入上低于同行。报告期内，思迅软件研发用度率分别为15.79%、12.42%、12.25%、13.33%，同行可比公司均匀值分别为16.63%、18.02%、21.25%、35.16%，研发用度率始终低于同行均值，且差距越来越大。
除此之外，钛媒体APP把稳到，思迅软件每年都在赢利，但是赚到的钱彷佛立马就分给了股东。公开资料显示，报告期内，思迅软件现金分红的金额分别为7837.5万元、9405万元、9405万元、10450万元，合计约为36797.5万元。
特殊要解释的是，报告期内，思迅软件合计实现的净利润为40591.79万元，同时截至2022年9月末，思迅软件的资产总额为38886.9万元。也便是说，在上述现金分红险些将公司报告期内全部的利润都分给了股东，同时若以2022年9月末的资产总额打算，公司彷佛也将一半的资产分给了股东。那么，为何思迅软件刚大举分红完，却溘然又要向市场募资？
3成募资额去购房
从资产架构上看，思迅软件是一家紧张以轻资产运营的公司。截至2019年末、2020年末、2021年末、2022年9月末，思迅软件的流动资产分别为2.46亿元、2.83亿元、3.32亿元、3.35亿元，分别占当期资产总额的83.56%、84.73%、86.23%、86.11%。
在如此资产架构的背景下，思迅软件这次北交所募资上市的资金却用大量的资金去购房。据悉，思迅软件这次欲召募70658.61万元分别用于零售流利行业管理软件研发升级培植项目、思迅天店SaaS流利云平台升级与新产品研发项目、研发及营销做事网络升级培植项目。
个中零售流利行业管理软件研发升级培植项目中园地购置用度为7200万元，思迅天店SaaS流利云平台升级与新产品研发项目中园地购置费为7200万元，研发及营销做事网络升级培植项目中房屋购置用度为8400万元，合计约为22800万元，占募资总额的32.27%。那么，为何思迅软件要大举购置园地及房屋？
更为令人不解的是，思迅软件非流动资产的架构详细如下：
可见，固定资产是思迅软件最紧张的非流动资产架构。
从固定资产明细上看，其紧张由房屋及建筑物、机器设备、电子设备、运输设备、其他设备构成，个中自2019年起到2022年9月末，思迅软件房屋及建筑物的账面原值始终为6016.19万元，且期内均为购置新的房屋及建筑物。那么，在三年零九个月的韶光内，思迅软件均未购置房屋及建筑物，为何这次北交所IPO募资却要大举购置园地及房屋？（本文首发于钛媒体 APP，作者｜邓皓天）
