凤凰网财经《公司研究院》出品
企业动态：
三晶股份上交所过会
上交所上市审核委员会2023年第82次审议会议于9月4日召开，审议广州三晶电气株式会社（以下简称“三晶股份”）获通过。广州三晶电气株式会社是一家专业从事光伏并网逆变器、储能逆变器及系统、电机驱动与掌握产品的研发、设计、生产和发卖的高新技能企业，致力于为家庭及工商业供应光伏发电、储电、用电一站式聪慧能源管理做事，为电机设备行业客户供应驱动与掌握系统办理方案。
趣致集团冲刺港交所
Qunabox Group Limited（以下简称“趣致集团”）于2023年9月4日正式向港交所递交招股解释书，拟主板挂牌上市，海通国际担当独家保荐人。趣致集团作为一家人工智能物联网(AIoT)营销办理方案供应商，专注于通过利用智能终端为快销品品牌供应做事。
小鸟科技启动创业板IPO
北京小鸟科技株式会社（以下简称“小鸟科技”）于2023年8月28日同长江证券签署辅导协议，拟创业板挂牌上市。小鸟科技专注于环球专业视听领域，陆续推出了一系列以传输、交流、处理、掌握为主的设备及音视频办理方案平台，致力于通过以可视化管理系统、坐席管理系统、无损分布式、光纤矩阵、拼接处理器等产品为根本，广泛做事于政府、交通、能源、应急、安防、航空、展览展示等领域。
沃隆食品IPO终止
因青岛沃隆食品株式会社（以下简称“沃隆食品”）保荐人撤销保荐，上交所终止其发行上市审核。青岛沃隆食品株式会社是具有行业代表性的以坚果干系产品为核心的休闲食品生产商，紧张从事自有品牌休闲食品的研发、生产和发卖。
企业舆情：
百神药业IPO：三家推广商当年成立即互助，两家推广商递表前注销
近日，江西百神药业株式会社（以下简称"百神药业"）回答了厚交所的首轮问询，涉及业务收入、发卖用度、应收账款及存货、资金流水核查等八大问题。在长达383页的回答见地中，学术推广费遭遇厚交所七连灵魂拷问，学术推广费详细构成、拜访医疗机构用度明细、每人月均推广次数的合理性和可实现性、采取新媒体推广的合理性、是否存在关键职员入股或关键职员入股推广做事商环境、报告期内注销的推广做事商的详细情形等问题均被深度问及。
2020年与百神药业互助的前十大推广做事商中有四家公司为新成立推广做事商，包括安徽夏达企业管理有限公司、山东聚倩商务咨询有限公司、江西玉饶生物科技有限公司和海南康嘉生物科技有限公司。2020年推广费金额分别为4,896.18万元、2,530.55万元、1,516.95万元、350.94万元，占当年营收比例为56.43%、38.34%、65.43%、54.82%。
天眼查显示，山东聚倩商务咨询有限公司成立韶光较短，2020年6月16日成立，宋员福持股80%、刘钱海持股20%，2020-2022年参保人数均为0人，公司规模较小；海南康嘉生物科技有限公司，2020年7月9日成立，吴广荣持股80%、李军斌持股20%，2020-2021年参保人数均为0人，更诡异的是其在2022年1月20日注销了，而其余一家公司安徽夏达企业管理有限公司也是如此，于2022年7月13日注销。对此，百神药业的阐明是，安徽夏达和海南康嘉紧张于2020年和2021年和公司开展互助，注销韶光均在2022年，注销时点与公司互助结束韶光间隔均在半年以上，不存在与公司终止互助后立即注销经营实体的环境。注销紧张缘故原由是医药市场推广做事竞争激烈、部分中小型推广做事商的抗风险能力偏低。（来源：慧炬财经）
红四方IPO：经销收入占比高，造孽人客户居多
中盐安徽红四方肥业株式会社（简称“红四方”）沪主板IPO自今年3月获受理已过半年之久，目前审核进度处于“已问询”状态，但尚未公布问询回答报告。招股书表露，红四方从属于中盐集团，是专业从事复合肥和氮肥产品研发、生产、发卖和做事的化肥生产企业，为中盐集团农肥业务板块的运营主体。经由多年景长，红四方目前已在安徽合肥、湖南醴陵、湖北随州、吉林扶余建有生产基地，具有尿素30万吨/年、各种复合肥230万吨/年、水溶肥5万吨/年的生产能力。根据中国磷复肥工业协会统计数据，2019年、2020年和2021年红四方复合肥产销量行业排名分别为第13位、第13位和第12位，居于全国复合肥行业前列。
把稳到，红四方主营业务收入紧张来源于经销模式，报告期内占比约八成。据招股书先容，红四方已建立起覆盖紧张栽种区域的成熟稳定的经销商网络，并与经销商形成了良好的互助关系。截至招股书签署日，公司经销商数量约3000家，分布在全国31个省（自治区、直辖市）的1500余个县（市、区）。报告期内，红四方经销收入分别为19.23亿元、20.63亿元、23.31亿元和19.53亿元，占主营业务收入比例分别为80.40%、79.83%、78.14%和80.60%。对此，红四方表示，由于我国幅员辽阔，化肥产品的利用区域遍布全国，终端用户紧张为广大农业栽种户，较为分散，因此同行业上市公司均普遍采取经销为主的发卖模式。同时，公司经销商保持稳定，经销商网络有效地推动了公司产品的发卖。
值得关注的是，红四方经销商紧张为造孽人客户，紧张包括个人及个体工商户、个人独资企业等。报告期内，公司造孽人客户数量占比分别为71.55%、69.40%、69.59%及68.28%，收入占比分别为59.41%、58.61%、54.99%和56.26%。个中，以个人及个体工商数量为最，报告期内分别为2564家、2390家、2245家和1992家，占比分别为71.10%、68.99%、69.03%和67.94%。红四方就此阐明称，公司客户中造孽人客户占比较高的紧张缘故原由是，复合肥业务常日采纳经销模式，且经销商紧张为位于县、市、区的农资经营者，经营规模有限，个体从业者较多，普遍以个人及个体工商户为运营主体，因此公司经销客户中造孽人客户数量和收入占比相对较高。（来源：经济参考报）
复兴新材初始核心团队流失落过半，募投项目信披有差异
2023年3月30日，深圳复兴新材技能株式会社（下称“复兴新材”）的科创板IPO申请获上交所受理，4月21日进入问询阶段，其保荐机构及主承销商为中信建投，审计机构为容诚司帐师事务所。复兴新材专业从事锂离子电池隔膜等高分子特种膜材料的研发、生产及发卖，紧张产品包括干法锂电基膜及涂覆膜，目前已发展成为海内领先的干法锂电隔膜供应商。其产品广泛利用于比亚迪、宁德时期、海辰储能、派能科技、鹏辉能源等行业有名电池厂商。
据复兴新材招股书，深圳复兴创新材料技能有限公司（复兴新材前身，下称“复兴有限”）设立之初（2012 年10月），为勉励公司核心团队，制订了《员工持股管理办法》，约定公司员工持股总额为公司初始注书籍钱的15%（共计750.00万元），根据公司发展及董事会安排分批履行。时任总经理、副总经理胡达文和于长溥为新材有限核心团队代持股权。在首期员工持股的45名自然人股东中创造了苏碧海的身影，其出资额为1.00万元，占员工持股总额比例0.13%。在2013年1月至2015年12月期间，共有17名员工股东因离职退股复兴有限。2016年1月至2016年11月，又有8名员工离职退股，苏碧海就在个中。若招股书所称“核心团队”准确无误，其核心团队自13年至16年间共有25人离职，占比过半。
本次复兴新材募投项目之一“锂电池干法隔膜及功能涂覆隔膜智能制造项目”（下称“锂电池项目”）操持投资总额为99,180.16万元。如果锂电池项目环境影响报告信披无误，招股书彷佛将排气筒高度搞错。VOCs经二级活性炭吸附处理后，应通过不低于20m高的排气筒排放，而不是招股书表露的“15m”。此外，该管理方法的VOCs网络效率应为99%，而不是招股书表露的“90%”。此外，招股书称“对网络的VOCs净化效率可达90%”或也存在疑问。若环境影响报告中的“管理工艺去除率”与招股书中的“净化效率”等价，该数值或应为82%。（来源：壹财信）
华强电子信披真实性待考证，供应商采购数据抵牾
2022年12月22日，创业板上市委第87次会议审议结果公告显示，深圳华强电子网集团株式会社（下称：华强电子网）首发获通过。9月4日，华强电子网首发申请审核状态变更为“提交注册”。华强电子网（集团）是面向电子元器件垂直家当链的家当互联网B2B综合做事商，业务模式的实质是利用互联网信息技能及数据资源重构电子元器件长尾现货供应链，实现家当链降本增效，紧张包括环球采购做事和综合信息做事两种做事形式。
2020年度，华强电子网授权分销业务前五大供应商中，前三名分别为兆易创新（包括同一掌握下企业）、全志科技（包括同一掌握下企业）及上海芯旺微电子技能有限公司，交易额分别为1,115.29万元、993.23万元、813.92万元，可以创造，这三家供应商均符合采购额500万元以上的条件；第四大供应商为上海声瀚信息科技有限公司，交易额369.73万元，符合采购额100-500万元的标准。除此之外，当期不存在其他交易额超100万元的授权分销业务供应商。即2020年度知足500万元以上交易额哀求的3家供应商或为兆易创新、全志科技、上海芯旺微电子技能有限公司包含同一掌握下的共5家企业中的某3家。
据报告材料，报告期内，华强电子网存在较多的客户供应商重叠的环境。一轮问询哀求华强电子网结合报告期各期公司与紧张重叠的客户、供应商的交易情形，解释干系交易内容、价格的公允性、交易金额及占对方规模比例、交易缘故原由及合理性。一轮问询回答显示，SIMETAL ENTERPRISE LIMITED是华强电子网2022年度采购金额前五大的重叠客户、供应商（之一），当期对SIMETAL的（环球采购做事）采购额达到9,968.61万元。但一轮问询回答还显示，SIMETAL作为华强电子网2022年环球采购做事业务的前五大供应商之一，当期对其采购额为10,718.28万元，与前文数据无法匹配。ARCHERMIND TECHNOLOGY(HONGKONG) LIMITED同样是华强电子网2022年度采购金额前五大的重叠客户、供应商，当期对其环球采购做事采购金额6,123.67万元则与一轮问询回答表露的环球采购做事前五大供应商采购额同等，并不存在数据非常。（来源：壹财信）
聚成科技撤回申请被赞许，客户集中度较高，关联交易浩瀚
9月1日，厚交所公告称：2023年8月30日，江苏聚成金刚石科技株式会社（简称：聚成科技）向本所提交了撤回顾次公开拓行股票并在创业板上市申请文件的申请，保荐人向本所提交了撤销保荐申请，本所决定终止对公司首次公开拓行股票并在创业板上市的审核。
2020-2022年，聚成科技来自前五大客户的发卖收入占主营业务收入的比重分别为71.32%、66.59%和77.89%，存在紧张客户集中度较高的风险。个中，2022年公司向第一大客户TCL中环发卖收入为6.383亿元，占比为52.68%。2020-2022年，聚成科技报告期各期前五大供应商采购原材料的金额分别为1.174亿元、1.176亿元和5.88亿元，占当期原材料采购总额的比例分别为73.52%、55.38%及73.85%。个中，常熟佳合高等陶瓷材料有限公司、常熟华融太阳能新型材料有限公司为公司实际掌握人张福军掌握的企业。常熟佳合高等陶瓷材料有限公司、常熟华融太阳能新型材料有限公司分别为公司2020年第二大和第三大供应商。公司2020年和2021年向两家关联方采购金额合计为3984.66万元和123.85万元。
2020-2021年，聚成科技关联公司常熟华融代垫款项的金额分别为823.21万元和342.18万元，占当期业务本钱的比例分别为3.40%和1.21%。报告期内，聚成科技向江苏华融租赁厂房及干系用度分别为2527.57万元、2264.64万元和1307.14万元。江苏华融系苏州新佳合持股99.00%，张福军持股1.00%。此外，聚成科技存在自关联方拆入资金用于临时经营周转的环境，2020年和2021年涉及金额合计分别为4968.80万元和8310.56万元；公司也向关联方拆出资金，2021年和2022年涉及金额分别为1379.84万元和2574.64万元。2020年末-2022年末，聚成科技应收账款账面代价分别为9,173.50万元、1.112亿元和3.26亿元，占流动资产的比例分别为17.45%、14.70%和32.43%。公司应收账款前五名客户应收账款余额合计金额分别为9,122.11万元、1.11亿元和2.774亿元，占应收账款总额比例分别为78.91%、81.32%和76.50%。2020年末-2022年末，公司存货账面代价分别为3,902.29万元、6,775.07万元和1.74亿元，占流动资产的比例分别为7.42%、8.96%和17.31%。（来源：权衡财经）
