实在不止是新能源，也包括芯片、光伏、医药等行业……我们时常都能听到、看到这一类的问题，背后更多的可能是投资者对干系行业、个股的不理解。但投资的实质不是买***，只有理解自己投资的是什么，才更有助于作出理智的判断和决定。
谈起新能源行业，首先现入脑海的可能便是大家最为熟知的新能源车，然后蹦出了“特斯拉”、“比亚迪”、“空想”等几个品牌。实在，这个行业远比我们看到的要繁芜得多，本日兴小银就先带大家来仔细拆解一辆新能源汽车，从它的“出身记”窥伺一番新能源家当链。
可不仅仅是新能源车！
新能源汽车家当链全景图
资料来源：新材料在线
不看不知道，一看吓一跳。上面这张图里的每一个部件、每一种材料都是孕育一辆新能源汽车必不可少的元素，包括：车身、材料、零部件……看起来是不是很繁芜，没紧要，下面我就准备了大略单纯版。
它把新能源车大略区分为上游、中游和下贱三大块。我们这就逐一分块拆解。
下贱整车及做事
从我们最常打仗的新能源汽车整车看起，新能源汽车是指采取新型动力系统，完备或者紧张依赖新型能源驱动的汽车，包括纯电动汽车、插电式稠浊动力汽车、增程式稠浊动力汽车和燃料电池汽车等，紧张以乘用车、商用车、专用车等形式存在。2020年，海内新能源汽车销量136.7万辆，同比增长10.9%，增速由负转正。2021年上半年，海内新能源汽车销量120.6万辆，同比增长2倍，渗透率靠近15%，已经处于家当连忙发展的关键时点。（数据来源：wind）
接着，我们来看与整车配套的新能源汽车做事领域，紧张包括充电桩、电池回收等配套做事。当前，海内城市对充电桩培植的政策积极向好：2021年2月发布《上海市加快新能源汽车家当发展履行操持（2021-2025）》，完善换电举动步伐报建管理制度，对符合条件的换电站运营给予补贴；《北京市加快新型根本举动步伐培植行动方案（2020-2022 年）》也表明北京未来三年将再培植不少于 5 万个充电桩和 100 座换电站。伴随换电模式的兴起和推广，未来新能源汽车做事领域的发展同样值得期待。
中游核心零部件
传统燃油车和新能源汽车最大的不同在于驱动办法，传统燃油车因此燃油驱动的，其核心是发动机，而新能源汽车因此电力驱动的，其核心则是电池。动力电池、驱动电机、电控系统“三足鼎立”，构成了新能源汽车的核心部件，也是全体新能源家当链的中游，它们霸占了一辆新能源汽车60%的本钱。个中，动力电池的地位更加核心，也是新能源家当链中技能壁垒最高、本钱占用最大的一环。电池的安全性、能量密度决定了新能源汽车的利用体验，电池的寿命和本钱价格决定了新能源汽车的利润空间，这些也是大家购买新能源汽车时重点关注的部分。
目前，电机、电控领域紧张由外资供应商霸占第一梯队，但海内供应商也“不甘示弱”，以富临精工为代表的海内企业正在奋起直追。同时，整车厂商也在加大电机、电控方面的投入，提高自给自控率，降落本钱、提高整合效用是一方面，关键还是要把核心技能节制在自己手里。就像在动力电池领域，我们海内企业的研发水平和市场份额都已经霸占环球领先地位，在环球动力电池装机量前十大企业中，中国企业霸占四席。个中，根据wind，宁德时期一家独大，市占率高达25%，盈利能力也遥遥领先于其他国际主流厂商，牢牢把握环球新能源动力电池的核心供应链环节。
上游原材料
电池大家都好理解，但你知道新能源电池的详细构成和所需原材料吗？这就聊到了全体行业链的上游：电池构件紧张包括电解液、正极材料、负极材料以及隔膜，电池的化学质料锂矿、钴矿、镍矿等矿产也是主要的上游家当。目前，矿石主产地仍旧集中在南美等外洋埠区，由于开采技能等方面的限定，短期内质料端很难向海内转移。因此，上游原材料在过去的一年中经历了紧俏、更紧俏的供应周期，一度供不应求，价格涌现了比较大幅的攀升。但我们也看到，海内锂矿开采龙头，如川能动力等也已开启了在四川、青藏等地的锂矿勘探活动，力争把握资源命脉。
总结来看，新能源汽车家当链紧张由三个部分共同组成，分别是：
1、有色金属及电池材料构成的上游材料端
2、三电系统为主的中游核心部件端
3、新能源整车和充电做事构成的下贱配套端
研究家当链可以帮助投资者在理解行业整体发展空间的根本上，清楚知道前景动力是什么、利润增长哪里来，从而有助于捉住更具有发展潜力的细分赛道。毕竟，在新能源这一长周期、高发展的黄金赛道里，真正具有壁垒的业务，和具有护城河的企业在家当链中更具话语权，自身发展领先行业发展，才能相互促进、长盛不衰。
