1、本日讲一下消费电子三巨子：立讯精密、蓝思科技和歌尔声学。消费电子的三巨子中，我对立讯和蓝思进行了比较深的研究，总体看下来，这两家的护城河目前看起来很是比较宽和深。对歌尔大略看了一下赛道，紧张依托于TWS，便没有多关注了。它们差异在哪里呢？
立讯精密
2、先说立讯精密。（1）、立讯的核心竞争力，我认为第一是公司文化。立讯做了很多并购，居然都能做到1+1=11，这是很罕见的。行业内并购的成功率是3%、连阿里巴巴都搞了一堆失落败的并购。（2）、是立讯精密制造的能力还在开释中，目前产品线的扩充进程还在进行。精良的企业文化，会滋养出长期伟大的技能、产品和团队。（3）、立讯的整体能力可以做事于苹果，但并非完备依托于苹果。只要消费电子家当在，无论领头的公司是哪些，都会找一流的代工公司互助，而且目前这个能力也在向汽车电子扩展。以是其护城河是很宽很深的。
蓝思科技
3、再说蓝思科技。蓝思的护城河是赛道选择的坚固。蓝思科技是环球外不雅观件龙头企业，3D玻璃、蓝宝石、精密陶瓷等，蓝思已经是行业内的第一了。以我有限的预判，认为蓝思做的产品，材料看似很大略，但要彻底取代不太随意马虎，而且竞争对手已经被打趴下。它相称于取得了行业龙头的地位。这一块连续跟踪。关键还是看外不雅观材料是否发生了根本性变革，蓝思是否又能及时领先一步，具备量产能力。目前在未来几年还没看到这种趋势。这一块跟踪几个大手机厂商和新能源汽车公司的新品变革就可以。其余蓝思收购苹果的代工厂，更多也是做一种干系多元化的扩展，并没有盲目多元化。
歌尔声学
4、三个公司里。歌尔的护城河最为单一。它是真正意义上的跟随一个溘然爆发的家当雄起的。这个家当便是TWS无线耳机。无线耳机的市场空间是过去两年起来的。现在还有发展空间。但在可预见的未来几年，TWS耳机市场是会见顶的。而且目前看来，这个行业的壁垒并没有说特殊高。至少其余两家公司的一部分业务也能做。
5、科技行业最怕的，便是技能变革快。遇上一轮风口，如果下一轮风口完备转向，之前的积累的上风被降维打击，完备泯没。以是科技行业的公司，在做长线选择的时候：（1）要么，有超强的生态能力，像苹果、谷歌、facebook、阿里巴巴、腾讯、字节跳动等公司，用生态构建起扩展和防御的樊篱。（2）要么，便是能在某些相对长期不变的领域，能做好卡位。比如说资源上的霸占，或者霸占长期霸占某些变革较小的关键环节，等等。（3）要么，便是能够持续研发出极高壁垒的新产品，通过创新建立先行者上风，同时还能攫取行业最大的利润空间。比如说晶圆代工的台积电，光刻机的阿斯麦等。
6、有关技能面上的加仓和做差价，有一定的门槛。大略说一句一样平常人很丢脸懂的话：日线中枢盘整背驰，或者日线中枢非盘整背驰，但30或60分钟趋势背驰时候，可大胆加仓，然后在中枢上沿附近，把加的仓位卖掉。不断把本钱摊低，直至成为负本钱。
7、以上，为抛砖引玉。欢迎理性互换。提出不同的思考。
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