东方电子(000682)
投资逻辑：
智能电网全环节全体系深度覆盖，“源网荷储”家当链完备布局。公司成立于1994年，深耕电力行业近40年，产品体系已深覆盖智能电网“发输变配用”全环节，形成“源网荷储”完百口当链布局，海内业务涵盖全国30多个省区，自2007年起营收和归母净利润已实现连续16年增长。2022年公司实现营收54.60亿元，同增22%，归母净利润4.38亿元，同增26%。
新型电力系统加速转型构建，电网数字化业务基本盘稳定。今年下半年电力系统编制改革、新型电力系统转型加速旗子暗记已涌现，顶层设计不断完善。1）调度及云化：专注调度自动化多年，面向国网南网、各省调地调中央，算法积累丰富，新一代调度产品持续迭代升级；2）配电：为最早进入配电领域的厂商之一，业务依托云管边端系统架构，从配网主站到配电智能一二次设备，以及台区末端感知设备等百口当链铺开；3）变电：为变电站供应一体化全栈式产品与办理方案，是唯一取得变电站巡检主站、特高压站智能巡视、区域型巡视和变电站赞助监控全系列资质的厂家。
子公司威思顿业务推广国网南网各省，份额稳居第一梯队。智能电表行业仍处于旧表更换升级的回暖阶段，今年国网招标金额有望打破240亿元。威思顿中标金额位居前三甲，2022年累计中标12.5亿元，份额达4.9%，稳居第三名。
虚拟电厂加速市场化转型，公司前瞻布局、多层级项目履历领先。虚拟电厂行业加速市场化转型，公司具备行业know-how，资质、软硬件产品上风，负荷聚合商级、园区级、城市级项目履历领先，其南网虚拟电厂平台项目现已注册容量10762MW，可调1457MW。
盈利预测、估值和评级
估量2023-2025年公司实现营收65.42亿/79.69亿/94.54亿元，同比+20%/22%/19%，归母净利润5.44亿/6.86亿/8.63亿元，同比+24%/26%/25%，对应EPS分别为0.406/0.512/0.643元。考虑到新型电力系统加速构建背景下，公司具备全链覆盖上风，以及虚拟电厂等新业务潜在增量空间，给予公司2023年29倍PE，目标价11.77元，首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示
电网智能化投资不及预期、配用电行业竞争加剧、智能电表招标量不及预期、电力市场改革落地及虚拟电厂推进不及预期
证券之星数据中央根据近三年发布的研报数据打算，华西证券刘泽晶研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达87.5%，其预测2023年度归属净利润为盈利6.25亿，根据现价换算的预测PE为19.11。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家；过去90天内机构目标均价为11.59。
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