大额分红造富创始人。
“无三金，不成婚”，在中国，黄金饰品常常是婚礼等主要场合不可或缺的装饰。
海内黄金珠宝品牌中，又偏爱以“周”为姓，喷鼻香港第一家黄金珠宝上市公司是周生生；周大福港股市值一度打破千亿港元；周大生则在厚交所上市八年之久。
日前，又一家周姓黄金公司——周六福冲击上市。对付成本市场，周六福是老面孔了，其首次冲A韶光可以追溯至2019年，在随后的五年里，周六福几次“闯A”，但均未果。据弗若斯特沙利文资料，截至2023年12月31日止年度，按中国线下门店数量计，在前五名珠宝品牌中，周六福排名第四，但其也是前五名中唯一未上市企业。
在A股屡次失落意的周六福转道南下，向港交所递交了上市申请。对付为何选择赴港上市，周六福在招股书中称，考虑到港股上市后可取得境外成本及进入外洋市场，亦能让其更广为市场接管，因此决定赴港IPO。
7月9日，周六福更新了整体折衷人公告，在原保荐人兼整体折衷人中金公司及中信建投国际外，进一步委任招商银行国际融资有限公司为其整体折衷人。考虑到其首次IPO因保荐机构和司帐事务所牵扯康美药业财务造假事宜而受挫，周六福后来对IPO互助机构的选择显得格外谨慎。
自今年3月以来，黄金价格屡创新高，借着这波热度，梦金园、老铺黄金等品牌陆续冲刺IPO。个中，老铺黄金在6月28日正式上市。在黄金市场持续火热背景下，这一次，周六福能如愿登上成本市场吗？
潮汕小伙水贝卖黄金
珠宝圈流传着这么一句话，“中国珠宝看深圳，深圳珠宝看罗湖，罗湖珠宝看水贝。”在水贝出身了周大生、爱迪尔、甘露、吉盟珠宝、星光达、钻之韵、宝怡等40多家终端及批发珠宝品牌，过去周大福、周生生的一些产品也出自水贝的代工厂。
周六福也发迹于水贝，由一对来自潮汕的李姓兄弟创立。
据公开资料，2000年后，潮汕小伙李伟柱放弃了家乡的银行事情，转战深圳从事金融干系事情。2002年，李伟柱进军珠宝行业，在水贝成立了珠宝镶嵌厂，紧张给珠宝厂商供货，赚到了第一桶金。
然而，2003年非典肆虐，水贝珠宝行业遭受严厉的磨练。与此同时，中国黄金入口政策也发生了巨大变革，2003年3月，经央行和外经贸部批准，中行、工行、建行、农行四大国有商业银行得到黄金进出口权。此前，只有央行具有黄金入口资格，即外洋黄金进入中国市场，只能通过央行这一个渠道。
在外部环境剧烈颠簸中，不少珠宝商纷纭转业，李伟柱坚持了下来，并在随后的政策东风中取得了一席之地。
不久后，行业利好传来，2004年，中国珠宝首饰进出口公司等6家企业得到央行批准，成为首批可以入口黄金及黄金镶嵌珠宝首饰的企业。黄金及其制品进出口权由央行独家把持的局势进一步被冲破。同年，水贝国际珠宝交易中央落成，标志着中国首个珠宝专业采购平台的出身，水贝也吸引了数千家珠宝商聚拢，从开采、加工、到批发零售，搭建了一条完全的家当供应链。
也是在2004年，李伟住的哥哥李伟蓬入场了。招股书显示，李伟蓬与陈创金成立了深圳市周天福珠宝首饰有限公司（下称“深圳周天福”），这即是周六福的前身。2005年4月，李伟柱以0.5百万元，向陈创金收购深圳周天福的50%股权，股权转让后，深圳周天福分别由李伟柱及李伟蓬持有50.00%及50.00%股权。至此，兄弟二人开始联手闯荡珠宝江湖。
相似的“周X福”们
兄弟二人在黄金珠宝圈会合后，开始动手为深圳周天福打造一个新的品牌名。
有一个好的品牌名对付黄金珠宝行业十分主要，终端消费者每每偏爱可靠且高品质的成熟品牌。据《2023珠宝消费趋势调查报告》，86%的中海内地受访者更看重品牌，个中，中海内地低线城市消费者对品牌珠宝的偏好也更强烈，89%的中海内地三线城市消费者和92%的中海内地四线城市消费者表示珠宝品牌会影响他们的购买决策。
对付品牌名称，李伟住曾表示，2003年的珠宝市场属于“卖方市场”，供不应求，只要有货就不愁销路。很少有人乐意花本钱和精力去打造自己的品牌。他意识到，要想在未来的珠宝行业走得更远更好，没有自己的品牌会犹如逆水行舟般困难。
李氏兄弟终极决定的品牌名十分“奥妙”。2012年3月，深圳周天福摇身一变，更名为深圳市周六福珠宝有限公司。2018年11月，深圳周六福珠宝有限公司改制为株式会社，并更名为周六福珠宝株式会社。
这一品牌名也带来了小尴尬，周六福常常被吐槽——与周大福等前辈们傻傻分不清楚。一个常被提起的例子是，2016年周六福在中国喷鼻香港开出第一家门店，开业当天请来了明星刘嘉玲站台，但尴尬的是，刘嘉玲也差点稠浊周六福与其他品牌。她向媒体坦言：“刚开始也以为是周大福或者六福珠宝，后来才知道原来是周六福。”
从收入上看，与“周姓”前辈们拥有相似名字的周六福的确赚到了。2021年-2023年，周六福的业务收入分别是27.83亿元、31.02亿元、51.5亿元；年度综合收益总额分别是4.25亿元、5.75亿元、6.6亿元。
不过，周六福在享受品牌相似性带来的有名度提升的同时，也不得不面对由此引发的牌号轇轕。此前，证监会在问询中就提到周六福的牌号、品牌保护等问题，哀求其解释紧张牌号的取得及利用情形、多起牌号权轇轕的缘故原由等。
与周六福发生轇轕的工具，涉及国际有名品牌，动画片的制作方，以及娱乐圈明星。据企查查，周六福涉及的650条法律案件中，68.77%的案由为侵害牌号权轇轕。
比如，2017年2月至2020年3月，喷鼻香奈儿曾以侵害牌号权轇轕为由，对周六福曾提起多起诉讼。因生产、发卖带有“喜羊羊与灰太狼”系列的吊坠，2019年3月至2019年9月，动画片《喜羊羊与灰太狼》出品公司广东原创动力文化因著作权权属、侵权轇轕为由，起诉周六福。
另据公开宣布，2017年，周六福官微在未经赞许的情形下，转载了关晓彤为杂志拍摄的照片，用于商业宣扬，被后者告上法庭。葛优也因周六福2016年在微信公众号的文章里，擅自利用其肖像图片，将其起诉至法院。
“差一点儿”的IPO
回顾周六福历次IPO考试测验，运气与业务彷佛都差了一点儿。
2019年4月，周六福首次递表厚交所主板，但因保荐机构和审计所卷入“康美案”，IPO受到影响。据最新招股书，2020年11月，经中证监审核，周六福上市考试测验未获通过。2022年6月，周六福再次提出上市申请，中证监于2022年6月收受接管第二轮的A股上市申请。因应有关于首次公开拓行制度由核准制改为注册制的监管改革，周六福A股上市申请自2023年2月尾起交由厚交所处理。2023年11月，周六福主动撤回该轮A股上市申请。
不顺利的IPO进程，也触发了周六福背负的对赌协议。2023年6月表露的招股书显示，2021年12月，永诚贰号、金玉福源、架桥合利、徐波、华拓至远、明阳投资分别与实际掌握人李伟柱重新签订《股权转让协议之补充协议》，若公司未能在2024年6月30日前实现上市或被并购，投资方有权要求李伟柱回购投资方所持公司全部或部分股份，李伟柱需回购投资方持有的公司股份。
约定韶光已过，周六福仍未登上成本市场。据其本次招股书表露，2023年11月至2024年1月，李伟柱及其关联企业等已与干系股东签订股权转让协议，回购了干系股东当时持有的绝大部分股权。
周六福的加盟模式情形是监管机构的重点关注领域。根据中证监发出的《关于不予核准周六福珠宝株式会社首次公开拓行股票并上市的决定》，中证监指出，在首次A股上市考试测验的报告期间，周六福紧张业务的收入大幅增加，增幅高于同行业可比公司，而加盟模式收入占比很高，新开加盟店的均匀发卖额显著高于均匀门店发卖额。
根据最新招股书表露，周六福加盟模式占营收比重降至五成旁边，2021年-2023年，周六福加盟模式所贡献的收入分别是16.67亿元、16.41亿元和28.53亿元，占营收比重分别是59.9%、52.9%及55.4%。
珠宝品牌依赖加盟模式并不罕见，比如，2022年、2023年周大生加盟模式收入占营收比重均在70%以上。但周六福加盟模式下收取的做事费，算得上是一笔暴利收入。2021年-2023年做事费毛利率分别为93.5%、96.3%、95.8%。
详细来看，周六福的加盟做事费包括：来自加盟商的加盟做事费，许可加盟商利用“周六福”品牌及牌号，以及开设加盟店。就取得此等利润及干系做事，向每家加盟店收取固定金额的年度用度。来自加盟商的产品入网费，让加盟商接入一组优质的授权供应商，以采购产品并以“周六福”品牌***此等产品。就取得此等利润及干系做事，周六福向每家加盟店收取固定金额的年度用度。其他做事用度，紧张包括来自供应商的供应链管理费，许可供应商以“周六福”品牌向加盟商供应产品等。
2021年-2023年，周六福做事费收入分别为5.92亿元、7.98亿元、8.33亿元。这种类似“贴牌”发卖赚取品牌利用费的模式，也意味着，周六福基本上没有任何本钱支出，就可收成22.23亿元收入。
大额分红造富兄弟俩
只管前几次IPO道路不顺畅，创始人两兄弟仍从周六福拿了不少钱。
招股书显示，截至2024年6月19日，李伟柱、李伟蓬、深圳周六福、若水联合、上善联合、乾坤联合及创明投资，共计有权行使周六福约93.7%的投票权，并因此组成控股股东集团。
深圳周六福、若水联合、上善联合、乾坤联合及创明投资，又与李氏兄弟俩有关。
详细来看，李伟柱持有及有权行使周六福约66.72%的投票权，包括已发行股本总额约36.62%、27.46%及2.64%，分别由若水联合、上善联合及创明投资持有。个中，上善联合由李伟柱持有70%权柄，若水联合由李伟柱持有60%权柄，若水联合及上善联合各自由深圳周六福直接持有40%及30%的权柄，而深圳周六福由李伟柱直接全资持有。李伟柱还是创明投资各自的普通合资人。
李伟蓬通过乾坤联合持有及有权行使周六福约26.97%的投票权，乾坤联合由李伟蓬直接全资持有。
在股权高度集中的背景下，周六福过往分红相称年夜方。
据2023年招股书报告稿，周六福在2020年11月2日召开2020年第四次临时股东大会，审议通过《关于2020年半年度利润分配方案的议案》，向全体股东共计派创造金股利约3亿元，占当期扣非后归母净利润3.54亿元的比例达到85%。2021年12月3日，周六福召开2021年第二次临时股东大会，审议通过《关于2021年半年度利润分配方案的议案》，向全体股东共计派创造金股利约1.5亿元。
而在本次赴港IPO前，大手笔分红仍在上演。招股书显示，周六福于2023年宣派股息3亿元。在2024年3月，宣派股息3.48亿元，已于2024年4月悉数支付。2024年5月，周六福宣派股息2.97亿元，当中2000万元已于2024年6月支付。以此打算，2020年至2024年5月，周六福累计现金分红为13.95亿元，这个中大部分流向了李氏两兄弟的口袋。
在成立初期，凭借讨巧的品牌名和加盟模式迅速扩展，然而，随着业务规模的增长，一系列问题也随之浮现，包括牌号轇轕和对加盟模式的过度依赖等。这些问题不仅对品牌形象造成了冲击，也给公司的持续发展带来了隐患。这次IPO，周六福能否借助当前的金价上涨热成功上岸港股，仍需市场的进一步考验。
